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自11月28日证监会推出股权融资方面调整优化的5项措施至今，一个月内，已有30余家上市房企公布股权融资计划。

11月8日，银行间交易商协会率先放出“第二支箭”，推动民营企业发债融资，多家民企在增信模式的支持下成功发行债券。11月23日，央行和银保监会正式发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出6方面共16条措施，被业界称为“金融16条”，半个月内万亿级信贷意向资金快速与房企匹配。11月28日，证监会宣布在股权融资方面调整优化5项措施支持房地产市场平稳健康发展，被业内解读为射出支持房企融资“第三支箭”。

至此，第一支箭支持信贷，第二支箭聚焦债券，第三支箭放开股权，三箭齐发意味着房企融资环境的拐点。

自“金融16条”发布实施以来，据中指研究院不完全统计，已有120多家房地产企业获得银行授信。从获得授信额度看，万科、绿城均超过4000亿元，碧桂园超过3000亿元，美的置业超1000亿元。从银行端来看，60余家银行机构落实政策精神，积极向房企授信，信贷资金总额度超过4.8万亿元。

与此同时，增信担保有效拉动了民企债券融资，11月以来，民企积极申请储架式注册发行，债券意向发行规模超千亿。通过增信担保已发行的债券共10笔，融资总额83.3亿元，其中“央地合作”模式下发行16.3亿元。民企及混合所有制发行的无担保信用债共51亿元，其中部分企业增信债券与无担保债券同时发行。

股权融资信号发出后，已有30余家房企宣布配股或定向增发计划。从房企属性来看，央国企、民企、混合所有制均有参与；从企业当前状态来看，不仅包含优质房企，也有出险房企；从融资对象来看，大股东或实控人、母公司、金融机构均有出现；从融资目的来看，项目开发、偿还境内外债务、补充流动资金为主要用途，还有部分企业明确提出用来购买股权资产。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水认为，中央经济工作会议已经为行业发展方向定下基调，政策方面将继续满足项目交付、房企经营、并购重组三方合理融资需求，保证融资覆盖面的广泛性；信贷、债券、股权三条主要融资渠道将继续维持开放状态，保证融资资金的持续性。在行业供给端利好尽出的背景下，房企筹资端流动性紧张问题将得以明显改善。

不过，刘水认为，需求端修复、拉动销售回款才是根本之道。企业要抓住当前融资窗口期，根据自身情况积极对接资金供给方，补充流动性；更要借助融资力量拉动销售端，推动经营端流动性回暖，从根本上解决流动性问题。

关键词： 股权融资